América Latina puede ayudar a aliviar parte de la escasez de alimentos, metales y energía creada por la guerra entre Rusia y Ucrania, pero la región sólo se beneficiará plenamente si adopta reformas y promueve la inclusión social, afirmó un alto funcionario del FMI.
Rusia y Ucrania figuran entre los principales exportadores de cereales del mundo. Rusia es también un proveedor clave de petróleo, gas, metales y fertilizantes. La guerra en Ucrania y las sanciones aplicadas por los países occidentales para castigar a Moscú han provocado fuertes saltos en los precios mundiales de los alimentos y los combustibles y han hecho que las empresas se apresuren a buscar fuentes de suministro alternativas.
“Hay un choque en el que faltan materias primas, alimentos y energía y también metales, hay un problema de seguridad alimentaria y [América Latina] es vista como la que nos ayudará a superar los problemas”, dijo Ilan Goldfajn, director del departamento del hemisferio occidental del fondo, durante una entrevista publicada esta semana en el Financial Times.
“Se exportan alimentos, se tiene agua, se tiene tierra. Si tienes fertilizantes -y eso es algo en lo que los países están trabajando- entonces puedes ampliar la [producción] de productos básicos”.
América Latina, añadió, “es vista por los inversionistas como lo suficientemente alejada del centro como para que parezca que… esta región puede ser realmente parte de la solución”.
Esto explica por qué las divisas de la región se han apreciado y los mercados bursátiles han subido este año a pesar de que Estados Unidos ha empezado a subir los tipos de interés, algo que normalmente lastraría el ánimo de los inversores.
Sin embargo, para que la región aproveche plenamente la oportunidad de suministrar una mayor proporción de las materias primas del mundo, sus gobiernos deben adoptar reformas largamente postergadas para impulsar la productividad, aumentar la competencia, mejorar la educación, crear un sistema fiscal más justo y abordar la desigualdad profundamente arraigada, afirmó Goldfajn.
El bajo crecimiento sigue afectando a América Latina. La región se recuperó rápidamente de la crisis del coronavirus el año pasado, pero ahora sus economías se están desacelerando bruscamente mientras los bancos centrales suben los tipos agresivamente para contener la inflación. El banco central de Brasil ha sido uno de los más agresivos del mundo, elevando los costes de los préstamos al 11,75%, casi seis veces más que el nivel del año pasado.
A pesar del riesgo de que los tipos de interés más altos ahoguen la recuperación, Goldfajn afirmó que los bancos centrales no tienen muchas opciones.
“En realidad, no hay más opciones que… en primer lugar, cuidar la estabilidad, que es una condición necesaria para el crecimiento. . no permitir que la inflación entre en una espiral”, afirmó, añadiendo que los bancos centrales habían tenido “bastante éxito” a la hora de convencer a los inversores y al público de que se tomaban en serio el control de los precios.
La presión adicional sobre la inflación ejercida por la invasión rusa de Ucrania significó que los bancos centrales de América Latina estaban reevaluando si necesitaban subir más los tipos. “No pueden permitirse el lujo de esperar y ver… que este shock desaparezca [por sí mismo]”.
La región luchó contra la alta inflación en los años 80 y principios de los 90, pero la situación mejoró después de que los bancos centrales de la mayoría de las grandes economías obtuvieran autonomía. La mayor excepción es Argentina, que ya tenía una de las tasas de inflación más altas del mundo antes de las últimas crisis. Sus últimos datos muestran que los precios se disparan al 55% anual, lo que podría poner en peligro el reciente acuerdo con el FMI para refinanciar 44.000 millones de dólares de préstamos.
Goldfajn afirmó que el acuerdo con Buenos Aires, que no se cerró hasta el mes pasado, se está revisando ahora para hacer frente a los nuevos retos que plantean las perturbaciones mundiales “y el objetivo es priorizar las políticas para cumplir los objetivos y metas existentes”.
El Fondo también continúa las conversaciones con El Salvador sobre un posible acuerdo de préstamo, pero Goldfajn afirmó que la adopción por parte del país el año pasado del bitcoin como moneda de curso legal era “una cuestión importante” que “deberá resolverse antes de dar los siguientes pasos”. El FMI ha pedido a El Salvador que abandone el uso del bitcoin como moneda de curso legal debido a la volatilidad de la criptodivisa.
La combinación de la aceleración de la inflación y el aumento de los tipos de interés hace que se prevea un crecimiento en América Latina de sólo el 2,5% este año y el próximo, según las últimas proyecciones del FMI. Esta cifra es inferior a la de cualquier otra región de mercados emergentes, excepto Europa del Este.
La región es una de las más desiguales del mundo, y las protestas contra la desigualdad y la exclusión han invadido sus países en los últimos años. Goldfajn afirmó que los gobiernos deben aprender a combinar una acción eficaz contra la pobreza y la desigualdad con reformas estructurales.
“Tenemos que abordar las cuestiones sociales”, afirmó. “Así que los programas sociales tienen que estar ahí para proteger a los vulnerables. Se puede hacer sin renunciar a las reformas y al aumento de la productividad. Creo firmemente que esas cosas no son incoherentes, para poder atender las demandas de oportunidad social y justicia social, igualdad de género, energía más limpia y al mismo tiempo abordar las reformas de las que estamos hablando.”
